Collared stork策略
Collar是项圈的意思，这一策略被广泛运用在股票和期权的投资组合中，能将投资者的风险"套住"，就像一只项圈将动物的脖子守护起来，因而得名。
Collar策略具体是指买入一个看跌期权并卖出一个行权价更高的看涨期权，形成一个确定的闪电型收益曲线。如图中，黑线为买入看跌期权，红线为卖出看涨期权，灰线为Collar。
只有在和股票配合使用时，Collar才能显现出作用。当我们手中持有股票，可以同时买入Collar，从而将投资组合的收益锁定为一个确定的Z字型图线，规避了价格波动的风险。如图中，红线为Collar，黑线为Collared stock。
现在回顾一下，我们利用股票和期权构造出的Collared stock策略，起到了和只运用期权构造出的Bull spread牛市价差一样的效果。
Collared stock策略适用于预计股市价格温和上涨的情况下，但当价格和预计的走势不同，投资者会面临一定损失，因此，投资者在实施之前都应充分了解和评估其风险和回报，并根据个人投资目标和风险承受能力来合理选择
