I Love Montreal

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作者: 闲云野鹤 时间: 2022-1-9 22:33
标题: good articles
本帖最后由闲云野鹤于 2022-1-9 22:52 编辑

https://xueqiu.com/u/4698841123

2017年开始，一个超级有趣的策略。
数据来源:网页链接
策略非常简单！
如果未来两天美联储没开会，就放心持有$标普500 ETF-SPDR(SPY)$
如果昨天，今天或者明天美联储开会，就麻溜的空仓。
如图与一直持有标普500对比，收益直接翻倍

还要什么自行车？
全球资产深度捆绑央行实证。

作者：配置喵
链接：https://xueqiu.com/4698841123/203722522
来源：雪球

新手与老手的区别。
新手，买入标普500，承担各种白天鹅，黑天鹅风险。
老手，做空标普500同时持有远期价内看涨期权，两者之间差额手里还有一堆极低利率弄来的现金。并且两者组合轻松处理掉黑天鹅风险。（跌多了做空标普涨但杠杆期权损失固定，涨多了做空股票亏的速度没杠杆期权涨的快）
拿着低利率无追索权成本的现金买入高收益债（CEF，mMRIT,DBC,MLP）,0.75%利率套利7%~11%高收益。
到这一步，股票风险转变成债券相对单一的利率风险，再买入少量掉期利率产品对冲利率。
看似简单的策略，容纳了海量的凸性正期望。
包括并不仅含：
期权的不对称风险收益比
人们通常看重波动（近期VIX）而忽视黑天鹅（远期VIX）----持有远期价内看涨期权
通过期现组合套取无追索权，永远不需要偿还的低利率现金（不论股价如何暴跌）
利用看涨期权与看跌期权定价差异缩减“时间价值”
转化为利率单一风险后，策略完美对冲套利美联储（如何联储继续压制利率，股价与高收益债会一起顺风，而美联储如果提高利率，掉期产品完美对冲）

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